新股上市不等于老股被弃

新股上市不等于老股被弃

　　【博览资讯消息】市场中还有一种担忧是，未来新股发行后，如果发行价格低于行业平均水平，或许会拉低现有股票的股价，还可能会引发投资者抛旧换新美股新股上市。

　　对此，金元证券研究员冉兰认为，在全新的市场环境下，这种比较僵化的观点已不适用美股新股上市。他说，如今股改市值已近2/3，已股改公司交投活跃，行业覆盖面广，整个市场的估值水平已经得到了市场的认可。这样，首发公司股票定价将有更可靠的依据，如果首发价格与行业估值水平偏离较大，也应当是新股价格向行业水平看齐，而不会是整个行业定价被新股左右。这也并不意味着投资者需要抛售同类型老股去追新。因为，机构投资者需要按照既定策略进行配置，一般不会因新股发行而大幅调仓。无论对机构或是个人而言，进行这种操作还需要面临交易费用成本、机会价值成本等，且收益也不确定，所以这种操作很难大规模出现。

　　国泰君安证券研究所副所长谢建军则强调说，目前市场中优质公司仍然是相当稀缺的资源，如果有新的好公司上市，投资者在追新的同时，也不会轻易放弃原本持有的优质公司股票美股新股上市。他说，或许某些机构在持有某个行业股票的比例已经达到上限，又有该行业龙头企业上市的情况下，有可能减持原有品种而买入新股。但是，只要是优质公司，即便因此被抛出，也会有很多资金乘机介入。

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